La pujada de tipus i la incertesa frenen les inversions de les pimes lleidatanes

La política de pujada de tipus d’interès per part del Banc Central Europeu i de la Reserva Federal nord-americana està tenint un efecte directe sobre les petites i mitjanes empreses, que a més han de gestionar altres incerteses derivades de guerra d’Ucraïna, dels costos de producció i d’una inflació que no dona signes que a curt termini es moderi prou.

Aquest context es tradueix en el fet que les petites i mitjanes empreses aposten per frenar projectes d’inversió, amb una estratègia marcada per la prudència i per intentar reduir al màxim la dependència del crèdit, atès el seu encariment. Així ho explica a SEGRE el director de Consultoria Estratègica i Finançament de la patronal Pimec, Pere Cots.

El fet que la concessió de crèdit a les empreses hagi baixat, afirma, no s’explica per un enduriment de les condicions imposades per la banca, com ha pogut ocórrer en crisis econòmiques anteriors. De fet, el sector financer es troba en una situació còmoda, explica Cots. Els seus marges comercials, assenyala, s’han incrementat perquè han crescut més els tipus d’actius que de passius. Dit d’una altra manera, ara cobren més pels diners que presten mentre que la remuneració per l’estalvi dels seus clients no ho ha fet en la mateixa mesura, com es queixen tant clients com el ministeri d’Economia.

D’altra banda, Pere Cots posa l’accent en les conseqüències de les mesures adoptades durant la pandèmia. Les empreses van arribar a una punta d’endeutament, com per exemple amb els crèdits ICO. En moltes ocasions aquests préstecs es van fer amb dos anys de carència i ara les companyies s’enfronten a la devolució d’aquests fons.La patronal va fer públic a finals del mes passat un informe en el qual, entre altres aspectes, destaca que un 25% de les pimes deu el 80% del seu passiu. Aquesta situació impacta especialment en el seu compte de resultats en un moment en què els tipus d’interès mantenen un clar camí de creixement.

Les últimes dades del Banc d’Espanya referides al mes d’agost passat apunten que el crèdit concedit per les entitats financeres a les empreses va descendir un 4,4%, fins a 919.145 milions d’euros.

L’encariment impacta en el compte de resultats

El crèdit car es deixa sentir en el compte de resultats de les empreses. En el balanç d’una companyia, l’ebitda es calcula a partir del resultat final d’explotació. Doncs bé, el director de Consultoria Estratègica i Finançament de la patronal Pimec explica l’impacte del marge financer i de l’encariment dels tipus d’interès: “Una empresa podia tenir un ebitda d’un 7 o 8%, mentre que la seua càrrega financera era d’un 1% l’any 2020. 

Però aquest 2023 es pot trobar que aquesta càrrega passi a representar el 3% de la seua facturació. A la pràctica castiga la capacitat d’una empresa d’autofinançar el seu creixement”, posa com a exemple. Malgrat tot, afirma que les empreses estan “aguantant dignament”, i tot en un context en el qual les veus que arriben del Banc Central Europeu no preveuen el fre a la seua política de mà fèrria contra la inflació i amb això d’encariment de tipus. De tota manera, des de Pimec deixen també clar que la situació és molt diferent a la viscuda en la crisi dels anys 2008 o 2010, com demostren les baixes taxes de morositat amb les quals treballa avui la banca.