Orange i MásMóvil esdevenen l'operadora més gran de l'Estat

Orange i MásMóvil han tancat el seu acord de fusió a Espanya, iniciat el passat 8 de març i que implica una valoració de la companyia de 18.600 milions d’euros, dels quals 7.800 corresponen a Orange i 10.900 a MásMóvil, segons expliquen totes dos en un comunicat conjunt. Està previst que l’operació, encara pendent del vistiplau de la Comissió Nacional dels Mercats i la Competència, es tanqui durant el segon semestre del 2023. A partir d’aquell moment, s’estudiaria un període d’entre 24 i 42 mesos per a la sortida a borsa de la nova empresa.

Fonts del mercat apunten que la companyia resultant de l’acord es convertirà en l’operadora més gran de l’Estat per nombre de clients, amb 31 milions de línies entre fixes i mòbil. Telefónica España, amb uns ingressos de 12.147 milions d’euros i un ebitda de 3.377 milions (dades de l’exercici 2021), mantindrà el lideratge quant a facturació i beneficis. En el comunicat, les empreses que es fusionen expliquen que la combinació de les operacions d’Orange España i MásMóvil prendrà la forma d’una joint venture al 50%, administrada conjuntament per ambdós amb igualtat de drets de governança.

L’acord inclou un dret a activar una oferta pública de venda (OPV) sota certes condicions acordades per a les dos parts després d’un període definit i, en l’esmentat escenari, Orange té l’opció de presa de control de l’entitat combinada al preu de l’esmentada OPV.L’anàlisi o due dilligence ha mostrat un potencial de sinergies superior als 450 milions d’euros anuals, a partir del quart any després del tancament de l’operació, i compta amb un paquet de deute de 6.600 milions d’euros sense recurs a l’accionista. L’esmentat deute serà finançat en part amb un pagament de 5.850 milions d’euros als accionistes del Grup Orange i MásMóvil, repartiment que reflecteix els diferents nivells d’endeutament de les dos companyies per separat. Aquest paquet de deute es compon principalment de deute bancari, proporcionat per un grup de bancs, i el deute de MásMóvil es mantindrà a la nova companyia.