Grífols, sin precio en bolsa por un informe que la acusa de manipular sus cuentas
Los fondos que hizo caer Gowex expone que las acciones de la compañía valen “cero”
El estand de la farmacéutica catalana Grifols en CPHI Barcelona
La multinacional catalana Grífols está bloqueada esta mañana en la bolsa y no consigue fijar precio -cosa que apunta a fuertes caídas- a raíz de un informe que la acusa de manipular las cuentas y afirma que sus acciones valen “cero”.
El documento, del fondo Gotham City Research, que ya hizo caer la empresa Gowex hace 10 años, asegura que Grífols “manipula la deuda y el EBITDA reportados para reducir artificialmente su apalancamiento”. Concretamente, cifra que tendría que ser entre 10 y 13 veces superior al actual. El informe del ‘short seller’ defensa que si su estimación de la deuda real de la multinacional catalana es correcta, “se enfrentará a costes de financiación notablemente más elevados”.
El fondo bajista asegura que el nuevo CEO de Grífols, Thomas Glanzmann, no supone un “cambio de dirección” en la compañía, donde asegura que está desde el 2006. Además, afirma que ya era al consejo de administración “cuando las transacciones sospechosas descritas al informe pasaron”.
Según Gotham, la multinacional de hemoderivados utiliza sociedades, GRF y Scranton -vinculada a la familia Grífols- para “manipular” su deuda. Por otra parte, el mismo documento señala que los beneficios de la farmacéutica provienen de estas empresas y también de Haema, cuando no tiene participación en el caso de BPC y Haema y un 8,4% con Scranton.
Asimismo, el fondo Gotham City indica que la compañía hizo un préstamo de 95 millones de dólares a Scranton en el 2018, pero este no aparece a los informes de la firma catalana y lo vincula a una transacción de BPC y Haema. A la vez, el informe detalla que en los resultados de Scranton de 2021 mencionaba un incremento del pasivo de 59 millones de dólares correspondientes a "pagos anticipados de Grifols", pero esta operación, según los fondos bajista, no figura en las cuentas de la compañía.
Gotham City Research considera que la compra de 25 centros de plasma en el 2021 "no tiene sentido" y rebaja la adquisición de 14,8 millones de dólares por unidad a tres millones de dólares. La investigación también sostiene que el pago de 124,1 millones de euros a la norteamericana ImmunoTek en el 2022 por la adquisición de 21 instalaciones de plasma un año antes "no tienen relación" con la construcción de los espacios y lo atribuyen "en el pago como una salida de efectivo inexplicable, tal como ha demostrado Grifols en otras transacciones".
El lunes, Grífols cerró en los mercados con una cotización de 14,24 euros, y una capitalización en bolsa de unos 8.675 millones de euros.
