Calviño media para desbloquear la fusión de CaixaBank y Bankia

La fusión de CaixaBank y Bankia, en la práctica una absorción del segundo por parte del primero, está resultando más turbulenta de lo que se había previsto inicialmente. Las diferencias entre las dos partes, el FROB, propietario del 61% que el Estado posee en Bankia, y Criteria, el holding que en nombre de la Fundació Bancaria La Caixa controla el 40% de CaixaBank, han provocado la parálisis de las negociaciones hasta en dos ocasiones, según avanzó ayer La Vanguardia. El último bloqueo, el segundo, se produjo el pasado jueves, cuando se suspendieron las negociaciones a la vista de las dificultades para avanzar en la valoración de ambas entidades. A consecuencia de ello, el programa previsto para que los consejos de administración de los dos bancos aprobasen iniciar el proceso formal de fusión se aplazó sin que esté establecida una nueva fecha.

El bloqueo, según La Vanguardia, forzó la intervención, durante el jueves y el viernes, de Nadia Calviño, vicepresidenta tercera y ministra de Economía, que estaba en Berlín, ciudad a la que había acudido a la reunión de ministros de Economía y Finanzas del Eurogrupo. Calviño es la responsable última de la estrategia del FROB, y su intervención introdujo más flexibilidad en la posición de este holding público, lo que permitió reabrir la negociación. De momento, no hay fecha prevista para la celebración de los dos consejos, aunque tras la intervención de Calviño se espera que mañana puedan retomarse las conversaciones, lo que implicaría la posibilidad de que se pudiese formalizar el acuerdo de los consejos de administración esta próxima semana. Lo que los negociadores deben acordar en última instancia, la ecuación de canje o valor relativo de cada banco en relación con el otro, está resultando más disputado de lo que se había planteado cuando las conversaciones comenzaron. A los cambios en la cotización bursátil desde que los mercados conocieron que la posible fusión estaba en marcha, con una subida de los títulos mucho más pronunciada en el caso de Bankia que en el de CaixaBank, se debe añadir otro factor político nada desdeñable, cual es la presión sobre el Gobierno para evitar críticas por una hipotética venta a la baja del banco que ahora controla holgadamente. Bankia es una entidad focalizada en una gran cartera hipotecaria, con un estrecho margen de beneficio. Desde el accionariado de CaixaBank, en cambio, se enfatiza su más diversificado modelo de negocio.