Orange y MásMóvil serán la mayor operadora en España

Orange y MásMóvil han cerrado su acuerdo de fusión en España, iniciado el pasado 8 de marzo y que implica una valoración de la compañía de 18.600 millones de euros, de los cuales 7.800 corresponden a Orange y 10.900 a MásMóvil, según explican ambas en un comunicado conjunto. Está previsto que la operación, aún pendiente del visto bueno de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia, se cierre durante el segundo semestre de 2023. A partir de ese momento, se barajaría un período de entre 24 y 42 meses para la salida a bolsa de la nueva empresa.

Fuentes del mercado apuntan que la compañía resultante del acuerdo se convertirá en la mayor operadora del Estado por número de clientes, con 31 millones de líneas entre fijas y móvil. Telefónica España, con unos ingresos de 12.147 millones de euros y un ebitda de 3.377 millones (datos del ejercicio 2021), mantendrá el liderazgo por facturación y beneficio.En el comunicado, las empresas que se fusionan explican que la combinación de las operaciones de Orange España y MásMóvil tomará la forma de una joint venture al 50%, administrada conjuntamente por ambas con igualdad de derechos de gobernanza. El acuerdo incluye un derecho a activar una oferta pública de venta (OPV) bajo ciertas condiciones acordadas para ambas partes después de un periodo definido y, en dicho escenario, Orange tiene la opción de toma de control de la entidad combinada al precio de dicha OPV.El análisis o due dilligence ha mostrado un potencial de sinergias superior a los 450 millones de euros anuales, a partir del cuarto año después del cierre de la operación, y cuenta con un paquete de deuda de 6.600 millones de euros sin recurso al accionista.

Dicha deuda será financiada en parte con un pago de 5.850 millones de euros a los accionistas del Grupo Orange y MásMóvil, reparto que refleja los diferentes niveles de endeudamiento de las dos compañías por separado. Este paquete de deuda se compone principalmente de deuda bancaria, proporcionada por un grupo de bancos, y la deuda de MásMóvil mantendrá en la nueva compañía.